本期研讀書籍：動(dòng)態(tài)對(duì)沖《Dynamic Hedging》，作者塔勒布。

這是一本市場(chǎng)經(jīng)典書籍，與其他為公司財(cái)務(wù)主管提供風(fēng)險(xiǎn)管理的書籍不同，動(dòng)態(tài)對(duì)沖針對(duì)專業(yè)交易員和資金經(jīng)理的實(shí)際需求。要知道獲得更大利潤(rùn)的希望也帶來(lái)了災(zāi)難**易損失的可能性?，F(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更重要，交易衍生產(chǎn)品的關(guān)鍵在于實(shí)施預(yù)防性風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，以計(jì)劃并避免這些令人震驚的下滑。

本書由全球銀行和交易所的領(lǐng)先期權(quán)交易者和衍生品風(fēng)險(xiǎn)顧問撰寫，為監(jiān)控和管理與投資組合管理相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)提供了一種實(shí)用的方法。納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)是對(duì)沖基金運(yùn)營(yíng)商Empirica Capital LLC的創(chuàng)始人，也是紐約大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院Coucou的研究員。他曾在紐約和倫敦?fù)?dān)任過各種高級(jí)衍生品交易職位，并在芝加哥擔(dān)任獨(dú)立場(chǎng)內(nèi)交易員。

為什么選擇讀這本經(jīng)典？/

動(dòng)態(tài)對(duì)沖(DynamicHedging)是專業(yè)交易者廣泛用于對(duì)沖Gamma或Vega風(fēng)險(xiǎn)的一種技術(shù)。因?yàn)樗婕皹?biāo)的物價(jià)格的移動(dòng)（通常每天幾次上下價(jià)格擺動(dòng)）來(lái)調(diào)整并對(duì)沖標(biāo)的物的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以這種對(duì)沖操作本身是“動(dòng)態(tài)的（dynamic)”。

在Dynamic Hedging一書中，塔勒布講述了如何更好地對(duì)沖普通期權(quán)和奇異期權(quán)，該書幾乎可以算是期權(quán)交易者必備的手冊(cè)。沒錯(cuò)，作者正是那個(gè)寫了《黑天鵝》和《反脆弱》的暢銷書作者。如果不是對(duì)期權(quán)有比較深入的研究的話，恐怕很難讀懂Dynamic Hedging一書，畢竟這本書不是《黑天鵝》《反脆弱》那種大眾讀物，而是真的很專業(yè)，也很數(shù)學(xué)。

塔勒布在書的前言中表示，他可是總結(jié)了20萬(wàn)筆期權(quán)交易和7萬(wàn)份風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告之后，又花了整整6個(gè)月泡在數(shù)學(xué)理論之后，才開始動(dòng)筆寫了這本神作。在期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理一般通過管理組合的希臘字母來(lái)實(shí)現(xiàn)，在書中塔勒布重點(diǎn)討論了傳統(tǒng)的希臘字母有哪些局限性，以及如何用改進(jìn)后的希臘字母進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。

稍微具體一點(diǎn)，書中提出了影子Gamma、修正Vega、修正Theta、Delta Bleed、Gamma Bleed等。和我一起系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)這本期權(quán)經(jīng)典吧！

陸老師出于對(duì)于期權(quán)的熱愛，除了平常忙于期權(quán)做市商的工作外，還特花心力來(lái)籌備書院課程內(nèi)容，想與每一位認(rèn)真對(duì)待期權(quán)交易的伙伴共同成長(zhǎng)。為提高課程效率，本期內(nèi)容課時(shí)共10周，每周1小時(shí)，精讀此書，正確走進(jìn)書中的期權(quán)世界，提升你的交易技巧。

廣受學(xué)員好評(píng)的陸麗娜老師，一樣會(huì)用她淺顯易懂的解說，幫你從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面快速理解波動(dòng)率交易，不同于市面一般期權(quán)課程，本次課程風(fēng)格直切主題，有針對(duì)性，向?qū)W員提供了建立期權(quán)波動(dòng)率交易獲利所需的知識(shí)和技巧。

娜娜期權(quán)書院第三期：Dynamic Hedging課程目錄

01.動(dòng)態(tài)對(duì)沖1-delta.mp4

02.動(dòng)態(tài)對(duì)沖2-gamma.mp4

03.動(dòng)態(tài)對(duì)沖3-vega.mp4

04.動(dòng)態(tài)對(duì)沖4-theta.mp4

05.動(dòng)態(tài)對(duì)沖5-希臘字母及其表現(xiàn).mp4

06.動(dòng)態(tài)對(duì)沖6-波動(dòng)率的操作解析.mp4

07.動(dòng)態(tài)對(duì)沖7-希臘字母高階表現(xiàn).mp4

08.Volatility and Correlation.mp4

09.動(dòng)態(tài)對(duì)沖9-對(duì)沖如何盈利.mp4

10.動(dòng)態(tài)對(duì)沖10-分布.mp4